中國神秘礦主，掌握2000億王國，只有傳聞，沒有新聞(美中報道）
國際能源署（IEA）預測：到2035年，全球原生銅供應將出現約30%的缺口。
一個神秘得只有傳聞，沒有新聞的中國老闆，則靠著20年前的一次堪稱神級的投資，成為世界級的銅玩家，創造出堪稱傳奇的財富神話。
入局
2003年，河南洛陽，一場商業暗戰正在進行。
當地主營鉬礦開發與鉬產品生產的國有企業——洛陽鉬業，因為鉬價暴跌，經營無方，陷入停產困境，6000多名工人一半下了崗，剩下的一半連每月400多元的工資都很難領到。
政府於是推動企業改制，期望引入社會資本走出困境。
鉬，具有高強度、高韌性，耐熱，抗腐蝕等特性，又稱“工業味精”。洛陽鉬業所在的河南洛陽欒川縣則是全球鉬資源重鎮，到1988年，累計探明鉬金屬儲量206萬噸，為世界第三、亞洲第一。
如此矚目的資源優勢，自然吸引了諸多競爭者。複星郭廣昌、紫金礦業陳景河，都聞著味兒趕了過來。但最終，卻是一個名不見經傳的上海公司——鴻商產業控股集團（下稱鴻商），拿下了入場券。
公開資料顯示，鴻商於1998年8月28日，在當時的“中國第一高樓”上海金茂大廈正式開業，獨佔一層辦公。
鴻商的股權結構也非常有意思，一位名叫於泳的自然人持股99%，一家名叫瓦房店維斯特的工藝紡織品有限公司持有另外1%，而瓦房店韋斯特的法定代表人也是於泳。
於泳給的報價不算最高，1.78億元，拿下洛陽鉬業49%的股權。其中，1.37億是增資款，另外4101萬，用來補償下崗員工。
當時的企業界，於泳幾乎是無名之輩。他的錢從哪里來，眾說紛紜。有人推測他可能是1995年“327”國債期貨事件中的多頭，但未獲證實。
報價不高，拼資本，比江湖名氣，複星和紫金礦業也都比鴻商更具優勢。但最終獲勝的卻是鴻商，因為於泳開出的條件最讓洛陽政府動心：不要控股權。
入局之後，於泳也在新董事會中選擇了隱身。他不在公司任職，基本不參加公司活動，更不接受媒體採訪，網上也很難找到他的官方資訊與活動痕跡。
多年來，他唯一一次出現在媒體報導中，還是以瓦房店韋斯特旗下公司，大連東立工藝紡織品有限公司負責人身份和瓦房店國稅局領導座談。
事後發展看，於泳這次入資簡直是撿錢，而且是撿大錢。洛陽鉬業完成改制的第二年，公司就實現利潤2.8億，2006年更是飆升到17.14億。
2007年，於泳推動洛陽鉬業在香港上市，募資81億港元。李嘉誠、李兆基、鄭裕彤等香港頂級富豪，都來給他捧場，掏出1.6億美元認購股票。
短短幾年的功夫，不到2億的資本就變成了幾百億的產業版圖。
2012年，洛陽鉬業更殺回A股，成了“A+H”股上市公司。
也是在洛陽鉬業成功兩地上市後，沉默的二股東於泳突然開始進攻了。
2014年，鴻商集團通過二級市場連續增持，讓自己的持股比例超過了洛礦集團的35%，達到36.01%，一舉成為洛陽鉬業的實際控制人。
出擊
拿到控制權後，於泳開始帶領洛陽鉬業走出洛陽，全球出擊。
2012年到2018年，是全球大宗商品的漫長熊市。銅價從8700美元的高位一路暴跌至4000多美元，整個礦業市場哀鴻遍野。英美資源、自由港、嘉能可等國際礦業巨頭，都在過苦日子，甚至需要變賣核心資產，斷臂求生。
2016年，洛陽鉬業的董事會上，鴻商系的核心高管，洛陽鉬業副董事長李朝春曾用狄更斯的名言來形容那個時刻：“這是失望之冬，這是希望之春。”
於泳將這視為“希望之春”，帶領剛剛上市募資的洛陽鉬業，開始了全球“掃貨”。
2013年，洛陽鉬業斥資8.2億美元，拿下了澳大利亞第四大銅金礦NPM的80%股權。當時洛陽鉬業一年的淨利潤也才10億人民幣，但卻敢花將近50億到海外擴張。
2016年，於泳更連續兩次豪賭。
先是砸下15億美元，從英美資源集團手裏買下了巴西的鈮磷礦，讓洛陽鉬業一舉成為全球第二大鈮生產商，掌控了全球約10%的鈮金屬供應，並首次涉足農業資源磷肥業務，形成了一個與金屬週期波動互補的現金流業務。
收購巴西鈮磷礦僅11天後，於泳又抓住美國自由港公司因投資油氣失利而急需現金的機會，斥資26.5億美元，收購了剛果（金）TFM銅鈷礦56%的股權。
TFM是全球儲量最大、品位最高的銅鈷礦之一，擁有306萬噸銅和52萬噸鈷。
收購發起時，銅價正處低位，在每噸5000美元左右的低谷徘徊，而鈷更是冷門金屬。但於泳看到了這兩樣東西的新價值：新能源汽車離不開銅和鈷。
銅是電機繞組的核心材料，是電動汽車的大腦，鈷則是三元鋰電池正極的關鍵材料，是電動汽車的心臟。於泳相信電動車的未來，因而相信這兩大金屬的未來。
事後來看，這筆交易的時機恰到好處。幾個月後，銅和鈷的價格就開始掉頭向上，鈷價甚至從底部漲了超過兩倍，成了最瘋狂的金屬。
但這筆交易最精彩的部分還屬第二階段。
2017年，TFM的小股東加拿大倫丁礦業也決定將手中的24%股份出手。
於泳想要這24%，但卻沒有馬上出手。從事後相關事實和資訊看，他推動洛陽鉬業設計了一個過渡交易：與時任美國總統拜登之子亨特·拜登參股的投資機構渤海華美（BHR）合作，先由BHR出面完成收購，三年後，BHR再將收到的股權以收購價賣給洛陽鉬業，作為回報，洛陽鉬業則付給BHR利息。
一家中國公司在短時間內連續大手筆收購海外戰略資源，必然會引起所在國和國際社會的高度警覺和審查。這一設計，則既能確保洛陽鉬業完成收購，又可規避洛陽鉬業過於出頭的地緣政治風險，並更好地控制自身的債務水位。
主導了這一交易的洛陽鉬業副董事長李朝春後來表示，這樣設計就是為了省錢。讓BHR先行接盤，採用“明股實債”的方式減輕公司的債務壓力。
從表面上看，亨特·拜登在交易中並未發揮作用，參與交易的雙方都稱交易與他無關，洛陽鉬業發言人也聲稱“不認識他”，但BHR的出面，顯然幫洛陽鉬業省卻了不少麻煩。
這次收購完成後，除剛果（金）國資持有的20%幹股外，洛陽鉬業持有了TFM剩下80%權益。此後，洛陽鉬業將TFM快速發展成為全球第五大銅礦山、第二大鈷礦山，擁有5條銅鈷生產線，具備45萬噸的年產銅能力。
2020年，洛陽鉬業又花了5.5億美元，拿下其在剛果（金）的另一座銅鈷礦KFM，一躍成為全球最大的鈷生產商和重要的銅生產商。
至此，經過10年的蟄伏，10年的出擊，於泳當初的1.8億資金，已編織成一個業務版圖橫跨亞洲、非洲、南美洲和澳洲的世界級礦業巨頭。
它坐擁全球近三分之一的鈷資源、約四分之一的鎢資源和近十分之一的銅資源，同時還是全球最大的鉬、鎢生產商和第二大鈷、鈮生產商。
於泳也因此加冕為世界級的“資源之王”。
建鏈
持續上游佈局的同時，於泳也努力向下遊落子。
賣礦石賺的是週期的錢，有漲就有跌，深度嵌入產業鏈，掌握甚至定義產業鏈，則不但有利於創造附加值，更能掌握主動權。
為此，他在2019年斥資近5億美元，收購了全球第三大基本金屬貿易商IXM，將觸角伸向了全球金屬貿易的核心網路，加強了在全球金屬貿易領域的話語權。
更大的佈局，則瞄準他早就看好的新能源汽車產業。
第一個被拉入局的是“寧王”曾毓群。
於泳與曾毓群，早在2016年寧德時代尚未上市之時就已有合作。當時，寧德時代實施第二次增資，鴻商系以3.14元/股的價格，斥資600萬元認購191萬股。
同年，正值高速擴張期的寧德時代很快實施第三次增資，鴻商系再次憑藉評估價值7.94億元的債權認購股份，持股數上升至2091萬股。
於泳看准中國發展電動車以實現“換道超車”的國家意志，以及寧德時代在其中的關鍵地位。他想要的，則是通過寧德時代，更進一步搭上自己早就預見到的時代列車。
他顯然是賭對了。上市後的寧德時代一飛沖天，於泳的這筆投資，帳面回報超過400億。最重要的是，他因此和“寧王”深度綁定，在業務層面形成緊密的聯盟。
2022年，雙方合作進一步深入，已經成為全球電池霸主的曾毓群，通過旗下公司，反向入股洛陽鉬業，持股24.68%，成為公司僅次於於泳的第二大股東。
“寧王”和“鉬王”正式結成戰略同盟。此後，他們成立合資公司，一起去玻利維亞開採鋰鹽湖，共同開發剛果（金）的兩座銅鈷礦，一起冒險，一起贏。
洛陽鉬業為寧德時代提供穩定、廉價的原材料，共同抵禦上游價格波動；寧德時代則為洛陽鉬業鎖定了巨大的下游市場。於泳當年篤信的新能源汽車真正化為了現實。
2021年，於泳還把吉利的李書福拉入局中，參與了其高端電動品牌“極氪”的Pre-A輪融資，進一步夯實了自己在新能源賽道的根基與佈局。
背影
在中國商界，於泳是一個異類。
他自2018年起就頻頻登上富豪榜，但卻始終保持神秘，甚至連一張近照都沒有。而能找到的與他有關的公開信息，卻有不少都是灰色與背影。
第一段複雜的往事，與德隆系有關。
2004年，鴻商集團發起籌建華夏航空，唯一合作夥伴是一家名為“北京利德投資”的公司。這家公司與鴻商的關係密切，曾在鴻商系公司任職的許軍，在利德投資擔任董事，代表於泳出席洛陽鉬業上市儀式的於波，則曾是利德投資的法人代表。
利德投資後來將自己控股的中富證券，轉讓給了唐萬新的德隆集團。隨後唐萬新通過中富證券非法集資7.9億元。
案發之後，德隆帝國轟然倒塌，唐萬新鋃鐺入獄。鴻商集團也悄然與利德投資切割，退出了華夏航空。
與財政部原副部長張少春的關聯，則讓公眾看到了於泳財富版圖的另一面。
2017年，鴻商集團試圖入主保險公司中法人壽。當時中法人壽連年虧損、資金幾乎耗盡，大股東中國郵政打算轉讓股權，割肉止損。參與競購者包括華電集團、中再集團等國有巨頭，也有些大型民企，然而，就像當年入主洛陽鉬業一樣，鴻商系再次成了“黑馬”。
但這次鴻商系贏得並不光彩。
財政部副部長張少春落馬後，其秘書劉小華的判決書揭開了這樁交易的內幕。2013年，張少春安排秘書劉小華向時任中法人壽董事的李國華打招呼，讓他“關照”於泳的鴻商集團。
為了疏通關係，於泳給劉小華付出了價值10萬元的購物卡和30萬元現金。
這次並不光彩的勝利，目前的結果也不如人意。
費盡心機拿下的中法人壽，兩年中向於泳借款20次，累計超2個億，成為一個不斷燒錢的窟窿。直到2020年喊上老搭檔寧德時代一起注資，才起死回生。
但相比這些，真正令人矚目的還是於泳及其團隊在洛陽鉬業上的運作和成就。
如今，洛陽鉬業的營收和市值雙雙突破2000億元，“隱商”於泳也已是百億美元級的身家。
更重要的是，於泳帶領洛陽鉬業成為了世界級銅業玩家，2024年，其銅產量首次躋身世界前10，而銅被認為具有稀缺價值與廣闊未來。
國際能源署（IEA）預測：到2035年，全球原生銅供應將出現約30%的缺口。
根據洛陽鉬業最新財報，其2025年上半年盈利947.73億元，淨利潤86.71億元，同比增長60.07%，增長的動力，正是銅鈷價格再次上漲。
只要金屬的故事不終止，於泳的財富故事也就會繼續。(原創華商韜略)
