昔日首富王健林陷“限高”風波，萬達還能撐下去嗎？(美中報道）
最近，王健林被法院限制高消費，曾經的首富淪落至此，迅速引發高度關注。雖然限高令很快就被解除，但由此引發的地震並沒有就此停止，在外界看來，不到兩個“小目標”就難倒了曾經的首富，王健林和萬達的壓力到底有多大？
王健林此次被限高，導火索是下屬公司有一筆1.86億元的債務糾紛，被蘭州法院發出限制高消費令。雖然限高令一天之後就撤銷，萬達解釋為“執行層面資訊不對稱導致”，但對王健林和萬達的負面影響和傷害已然造成，尤其在這些年大眾都已知曉萬達償債壓力巨大的背景下，這無疑會引發債權人更大的恐慌，給萬達帶來更大的擠兌壓力。
王健林和萬達之所以陷入今日境地，源自多方面的因素。既有上市失敗帶來的資金壓力，也有政策收緊帶來的監管壓力，而從更深層面來看，還是因為中國地產的黃金年代結束。多重壓力之下，即使是強人王健林，也只能靠一次次變賣資產來度過難關。
萬達危機的導火索，是當年上市的資本運作出現重大失誤，引發了隨後長達10多年的連鎖反應。
2014年，萬達在香港上市。但是由於香港投資者並不看好萬達的前景，上市當天股價就破發。隨後一年多時間，萬達股價一直非常低迷，甚至跌破淨資產。王健林難以忍受，認為萬達的股價被嚴重低估，做出了一個重大決定——從香港退市，回歸A股。萬達的悲劇由此開始。
從香港退市，首先需要完成私有化，也就是從萬達股東手中收回股份。當時萬達溢價20%完成了私有化，耗資約300多億港元，如果不能在兩年之內完成A股上市，萬達就要全部回購。由此，萬達給自己套上了一個難以擺脫的枷鎖。
萬達信心滿滿衝擊A股，結果剛好趕上內地對房地產公司上市收緊，萬達無法按照預定時間在A股上市。但是，當年對投資者的回購承諾必須兌現，所以，萬達只能借新還舊，引入新的投資者。2018年，騰訊、蘇寧、京東和融創4家公司入股萬達商業地產，萬達承諾2023年10月底前實現上市。
但是，A股上市之門始終沒有打開，萬達不得不在2021年撤回了A股上市申請，重新申請香港上市。而且還引入了香港鄭裕彤家族、碧桂園、招商局、騰訊等公司，募集資金380億元。按照對賭協議，萬達需要在2023年底前上市，否則就要連本帶息完成巨額回購。
但是，對於萬達而言，上一次主動放棄香港之後，香港資本市場的大門再沒有對萬達打開。從2021年到2023年，萬達四次提交上市招股書，四次均告失敗。由於無法在承諾時間實現香港上市，萬達為了兌現當年的對賭協議，不得已再度引入新的投資者，而這一次的代價就是，萬達失去了最大股東的地位。
2023年12月，太盟投資集團與大連萬達商管集團共同宣佈簽署投資協議，太盟等數家投資人持股60%，大連萬達商管持股下降到只有40%。
在萬達為上市焦頭爛額的幾年裏，監管壓力也越來越大。
2017年，萬達突然大規模甩賣，向融創和富力地產一次性變賣了600多億資產。當時的萬達正值如日中天，之所以突然甩賣資產，背後原因在於，監管層當年開始關注萬達、安邦、海航等海外並購資金額巨大的民營企業，要求各家銀行排查其授信及風險分析。當時市場上傳言銀監會要求國有銀行對萬達6個境外專案的融資嚴格管控，暫停發放貸款。萬達的債務風險由此成為市場最為關注的焦點。
對於萬達、恒大這些當年的地產巨頭們而言，在最春風得意的時候，可以在銀行獲得幾乎無限的信貸資源用於高速擴張，但是一旦監管收緊，債務風險就迅速浮出水面。
面對突如其來的監管壓力，王健林反應非常迅速，向融創和富力一次性出售了600多億資產。王健林在簽約當天表示，“通過這次資產轉讓，萬達商業負債率將大幅下降，這次回收資金全部用於還貸，萬達商業計畫今年內，清償絕大部分銀行貸款。”
當年國內房地產其實還處於向上的週期，王健林果斷出手600多億資產，一度得到了很高的評價，尤其是隨後幾年國內地產開始大幅下行，恒大等債務危機浮出水面，萬達被認為因為當年及時斷臂求生而度過了危機。但事實上，並沒有這麼簡單。
2023年開始，萬達再次開始甩賣資產。萬達的債務危機再度浮出水面。由於最近幾年商業地產供應過剩，民眾消費力下降，購物中心的空置率越來越高。在這樣的行業大背景之下，萬達的經營壓力也是可想而知。
對於萬達而言，上市已經遙遙無期，融資管道變得越來越窄，而各種債務又不得不還，所以，最現實的選擇就是繼續變賣資產，前幾年變賣文旅、酒店等非核心資產，到現在開始不得不變賣核心資產萬達廣場。
經過一輪又一輪資產甩賣之後，現在的萬達，其實已經不再是當年的那個萬達。(文｜謝九，三聯生活週刊)
