薪酬290亿美元，马斯克再成“史上最贵CEO”！专家：只要他还能呼吸就能得到(美中報道）
据财富周刊8月5日报道 特斯拉董事会宣布，埃隆·马斯克将凭借惊人的290亿美元新薪酬方案，再次成为历史上薪酬最高的首席执行官。这家市值9700亿美元的电动车制造商在经历特拉华州法官两次撤销马斯克此前的巨额薪酬方案后，再次向他抛出“天价待遇”。马斯克的薪酬在过去7年中一直因诉讼而处于冻结状态。
特斯拉董事会主席罗宾·丹霍姆（Robyn Denholm）与董事凯瑟琳·威尔逊-汤普森（Kathleen Wilson-Thompson）在致股东的一封信中写道：“我们必须留住并激励我们非凡的人才，而首要之人就是埃隆。”“人工智能人才之战正日益激烈，近几个月已有多家公司被以数十亿美元收购，非创始人的个人AI工程师也获得了9位数的现金薪酬方案。”
董事会成员写道，即便在这样一个顶尖人才群体中，“也无人能与马斯克匹敌”。因此，近300亿美元的奖励对于让马斯克继续专注于特斯拉，并吸引新人才加入以维持特斯拉在AI、机器人和自动驾驶出租车领域的竞争力至关重要。不同于马斯克此前的薪酬计划，他此次只需在未来两年继续担任特斯拉CEO或其他高级管理职务即可获得奖励。根据奖金条款，他还必须持有所获得的股票直到2030年，该计划将使他的持股比例从约13%提升至15%。
康奈尔大学薪酬研究所（Institute for Compensation Studies）主管、拥有40年从业经验的薪酬专家布莱恩·邓恩（Brian Dunn）在接受《财富》杂志采访时表示，马斯克的新奖项类似于一些专家所说的“只要还呼吸就能得到的奖”。
邓恩说：“只要你还活着，能对着镜子呼一口气，就能拿到它们。”“这类奖励不设任何业绩目标。”
从技术上讲，这笔奖励将以限制性股票形式发放，但马斯克必须以每股23.34美元的价格购买股票——这与他2018年期权的执行价相同。而目前特斯拉股价超过每股300美元，这意味着每股为马斯克带来约280美元的内在价值。部分薪酬专家将这类结构称为“折价期权”。
特拉华大学温伯格公司治理中心（Weinberg Center for Corporate Governance）主任拉里·坎宁安（Larry Cunningham）表示，无论这份奖励在会计或税务方面如何被归类，都有一个简单而准确的描述。
“这是一笔价值极高的股票期权授予，仅仅是为了让他留任。”坎宁安在给《财富》杂志的一份声明中说。
马斯克的薪酬方案设有260亿美元的底线这份新方案创造了Farient Advisors的埃里克·霍夫曼（Eric Hoffmann）所描述的“上下限”安排，直接与特斯拉在特拉华州正在上诉的诉讼结果相关联。如果法院再次撤销他2018年最初授予的3.03亿份股票期权，马斯克将保留这9600万股的新奖励股份，按当前股价计算约为290亿美元。霍夫曼说，但如果原始授予的任何部分被恢复，新的奖励将相应缩减。
“有一个条款写着‘不得重复领取’，”他说，“但如果他在诉讼中败诉，这9600万股奖励可以用来弥补最初授予的部分。”
霍夫曼表示，特斯拉董事会正在涉足的领域在高管薪酬方面是“前所未有”的。
“这没有什么剧本，”分析了该奖励条款的霍夫曼说，“他们做了第一次奖励，被法官推翻了；然后又做了另一次奖励，得到了股东批准，然后又被搁置了。”
为了厘清背景，有股东对马斯克2018年的薪酬方案提出挑战，导致一项具有里程碑意义的裁决，其中马斯克的薪酬被撤销。随后，特斯拉董事会于2024年将该薪酬方案重新提交股东投票批准，股东投票支持给予马斯克该薪酬。去年12月，同一位法官——特拉华州衡平法院首席法官凯瑟琳·麦考密克（Kathaleen McCormick）——拒绝撤销她此前的裁决，特斯拉随后对此提出了上诉。
在致投资者的信中，董事会称无法预料法院何时会再次裁决”。
然而，特斯拉在2025年的表现与董事会首次在2018年授予马斯克那项大胆的薪酬方案时相比，已大相径庭。在获得该奖励后，马斯克将特斯拉的市值提高了12倍。其市值在2021年10月首次突破1万亿美元，并在2025年5月再次达到这一水平。但最近，特斯拉陷入了困境。今年以来，其股价已下跌超过18%。而马斯克在政治上的活跃表现，尤其是他对总统川普的支持，使得特斯拉专注气候议题的消费者群体产生了反感。
而这一次，董事会几乎没有任何侥幸心理。特斯拉在5月设置了一个重大的法律障碍，使得对该奖励提出挑战变得更加困难。
在麦考密克作出裁决后，特斯拉股东批准将公司注册地从特拉华州迁至德克萨斯州。今年5月，德州修改了其商业法典，而特斯拉在次日便相应修改了公司章程。这项章程修订设立了一个新的门槛，任何希望在法院挑战马斯克薪酬的股东，必须至少持有特斯拉3%的股份。该股份市值超过30亿美元。
“这里的核心问题是，特斯拉将其注册地从特拉华州迁至德克萨斯州，因此特斯拉的行为及马斯克的薪酬是否合法将依据德州法律进行判断，而德州法律更为宽松。”哥伦比亚大学法学教授约翰·科菲（John Coffee）在给《财富》的声明中写道，“特斯拉可能会被起诉，但在德州胜诉的几率更高。”
德克萨斯州在特斯拉迁入后开展了一项以“企业优先”为导向的运动。目前尚不清楚德州法院将如何应对此类挑战。
“有趣的是，德州法院是否会选择遵循特拉华州的分析框架——或是拒绝进行类似的司法审查，”坎宁安表示，“其结果可能会影响其他公司在选择将公司设立在特拉华还是德州时，对两者优劣的衡量。”
投资者对马斯克薪酬方案的反应
特斯拉拥有一支真正活跃的散户投资者大军，许多人支持马斯克，并已两次投票赞成他的薪酬方案，使该方案以超过半数的支持率获得通过。
然而，一些负责管理投资于特斯拉股票的退休基金资产的养老金基金负责人，对马斯克的新薪酬奖励则并不满意。
“为任何一位首席执行官提供290亿美元的薪酬方案，尤其是对一位在销售和股价持续低于投资者预期的情况下依然经常缺席日常管理的首席执行官来说，这是令人愤慨的。”纽约市审计长布拉德·兰德（Brad Lander）在一份声明中表示。
兰德称，特斯拉董事会是在“又一次”牺牲投资者利益来让马斯克获利。
伊利诺伊州财政部长迈克尔·弗雷里克斯（Michael Frerichs）告诉《财富》杂志，290亿美元的薪酬方案“本身就非常过分”。
“但考虑到埃隆·马斯克对特斯拉日常事务的忽视，以及公司股票价值低于预期，这一方案表明董事会未能履行其对投资者应有的职责。”弗雷里克斯在一份声明中写道，“在营收低于预期的情况下，董事会应更关注公司的长期规划，而不是向一位贪婪的首席执行官效忠。股东应该要求改善公司治理。”
SOC投资集团（SOC Investment Group）代表持有特斯拉近800万股股票的一批投资者，其在一份致《财富》的声明中表示，董事会在今天的公告中令人震惊地承认：“即使额外提供240亿美元的股权，也可能无法激励埃隆·马斯克再待两年，更不用说确保他投入足够的时间和精力来扭转当前低迷的销售表现。”(LEO纽约时间)
